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(BFM Bourse) – A l’occasion d’une journée dédiée aux investisseurs, la société a annoncé qu’elle comptait porter ses rachats d’actions cette année à 9 milliards de dollars, ce qui dépasse les attentes des analystes. Au-delà de 2023, le ratio de distribution est lui désormais prévu autour de 40% de la génération de trésorerie.
Nombreux sont les points que le marché surveillait en amont de la journée dédiée aux investisseurs de TotalEnergies ce mercredi: évolution de la production de pétrole, montant des investissements, perspectives du gaz naturel liquéfié (GNL)….
Il y a en toutefois un autre crucial pour les marchés: le retour à l’actionnaire, qui constitue clairement l’attrait du secteur des grandes major pétrolières, une industrie par ailleurs pas forcément toujours appréciée des investisseurs sensibles aux thématiques ESG (environnement, social, gouvernance, les critères extra-financiers).
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TotalEnergies n’a a priori pas déçu. La société dirigée par Patrick Pouyanné a annoncé qu’elle redistribuerait à ses porteurs 1,5 milliards de dollars du produit de cession tiré de ses actifs au Canada à Suncor Energy (dont le total s’élève à 4,1 milliards de dollars).
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Des rachats d’actions de 9 milliards de dollars en 2023
Cela alimentera le montant total de rachats d’actions de 2023 qui s’élèveront à 9 milliards de dollars (en incluant ceux déjà effectué sur les trimestres écoulés).
Royal Bank of Canada souligne que jusqu’à présent le rythme de rachat d’actions se situait autour de 2 milliards de dollars par trimestre, et que le consensus tablait sur un montant total pour 2023 à 7,8 milliards de dollars. L’annonce constitue donc une surprise.
Le montant total des liquidités retournées (soit les rachats d’actions et les dividendes) aux actionnaires cette année devrait ainsi atteindre 44% de la génération de trésorerie tirée des opérations (« cash-flow from operations »), selon TotalEnergies.
Pour la suite, TotalEnergies anticipe un ratio de 40% « à travers les cycles » économiques, contre, selon Royal Bank of Canada, un taux de 35% à 40% à moyen terme, dans ses précédentes indications.
Ainsi, le groupe « relève la barre » sur la distribution à l’actionnaire, apprécie la banque canadienne. « Tant l’augmentation du programme de rachat cette année que l’augmentation du ratio de distribution à moyen terme semblent dépasser les attentes du marché », ajoute-t-elle.
Un niveau d’investissement confirmé
Concernant les autres annonces, TotalEnergies a indiqué tabler sur une hausse de sa production d’hydrocarbures de 2% à 3% par an dans les cinq prochaines années, pour atteindre entre 2,7 millions et 2,9 millions de barils équivalent pétrole par jour, avec une grande part de cette croissance qui devrait provenir du GNL, avec des projets en Papouasie et au Mozambique. Les hydrocarbures ramèneraient ainsi 3 milliards de cash-flow supplémentaire entre 2023 et 2028, selon ses prévisions.
La société a chiffré ses investissements (capex) entre 16 milliards de dollars et 18 milliards de dollars par an sur la période 2024-2028, en ligne avec sa prévision précédente de 14 milliards à 18 milliards « à travers les cycles ». Cette confirmation est jugée bienvenue par Royal Bank of Canada.
L’ensemble de ses annonces ont donné un coup de pouce à l’action TotalEnergies, qui progresse de 1,4% vers 17h, alors que le titre était proche de l’équilibre avant que le groupe ne communique ses perspectives vers 15h.
Julien Marion – ©2023 BFM Bourse
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