Tesla inc. : Musk s’inquiète pour la demande de Tesla, l’action du groupe plonge à Wall Street

(BFM Bourse) – Le spécialiste des véhicules électriques a publié des résultats inférieurs aux attentes et son directeur général a adopté une tonalité guère engageante lors de la conférence avec les analystes. L’action s’effondre à Wall Street.

Tesla se retrouve sous haute tension à Wall Street. L’action du spécialiste des véhicules électriques plonge de 8,7% à 221,36 dollars en début de séance, une baisse qui efface entre 70 et 80 milliards de dollars de capitalisation boursière pour le groupe.

Le marché sanctionne les résultats du troisième trimestre de la société et les commentaires peu encourageants d’Elon Musk durant la conférence qui a suivi.

Sur la période allant de juillet à septembre, Tesla a dégagé des revenus de 23,35 milliards de dollars en hausse de 9%, une croissance inhabituellement faible pour la société.

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Cela n’est toutefois pas une si grande surprise dans la mesure où les livraisons de la société automobile avaient marqué le pas au troisième trimestre à 435.059 unités en baisse par rapport au précédent trimestre (466.000) et en hausse de « seulement » 26% par rapport à la même période de 2022. Il convient de rappeler que Tesla affiche normalement une croissance de ses livraisons de 30% à 50% sur un an.

La modernisation de sites de production a engendré des temps d’arrêts dans les usines qui ont pesé sur la production et donc sur les livraisons.

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Une marge plus très loin de celle de Renault

Le groupe, qui a réduit à de multiples reprises les prix de ses modèles en Europe, aux Etats-Unis et en Chine cette année, a aussi logiquement vu sa marge opérationnelle s’effondrer. Cette marge est passée de 17,2% au troisième trimestre 2022 à 7,6% un an plus tard, une rentabilité comparable à celle de Renault (le groupe au losange prévoit une marge comprise entre 7% et 8% cette année).

Le bénéfice par action s’est de son côté établi à 66 cents en baisse de 37% tandis que le flux de trésorerie libre s’est inscrit à 850 millions d’euros.

Selon un consensus cité par Bank of America, Tesla a déçu à tous les étages, les analystes attendant un bénéfice par action de 74 cents, des revenus de 23,92 milliards de dollars et un flux de trésorerie de 2,4 milliards, soit bien plus que le cash qu’a effectivement généré le groupe.

Tesla a confirmé son objectif de moyen terme, à savoir parvenir à un taux de croissance moyen annuel de ses livraisons de 50%, et a réitéré sa cible pour cette année à 1,8 million de véhicules.

Une conférence qui a été une « mini-catastrophe »

Mais ces résultats assez décevants ne sont pas la seule raison poussant les investisseurs à vendre le titre. En réalité, lorsque Tesla avait publié ses comptes mercredi soir, l’action du groupe progressait légèrement dans les échanges post-clôture, avant de se retourner au cours de la conférence avec les analystes organisée par la direction, avec le directeur général, Elon Musk.

« En résumé, nous qualifierions la conférence téléphonique d’hier (mercredi) soir de ‘mini-catastrophe’, car les marchés voulaient avoir des éléments sur la baisse des marges et les réductions constantes de prix observées dans le monde entier, mais ils ont plutôt entendu un Musk beaucoup plus prudent » sur la conjoncture, explique Dan Ives, analyste chez Wedbush sur X (ex-Twitter).

« Elon Musk a consacré une grande partie de son temps à l’environnement macroéconomique et aux effets des taux d’intérêt actuels », observe Bank of America. « Compte tenu de ces risques, Tesla ralentit les plans de construction de la prochaine usine de fabrication au Mexique », a ajouté l’établissement.

Ce que confirme Reuters, l’agence rapportant que le dirigeant a énormément insisté sur l’impact des taux d’intérêt redoutant que ces taux élevés empêchent des potentiels clients d’acheter ses automobiles, quand bien même les prix sont plus bas.

Le Cybertruck mettra du temps à décoller

« Les gens hésitent à acheter une nouvelle voiture si l’économie est incertaine », a déclaré Elon Musk lors de la conférence avec les analystes, au cours de laquelle il a également évoqué les pressions que subissent les travailleurs américains « d’un salaire à l’autre ». « Je ne veux pas aller à toute vitesse dans l’incertitude », a-t-il ajouté.

Autre élément important: Tesla a annoncé que la première livraison du Cybertruck, sorte de pick-up au design polygonal avec des lignes anguleuses (qui rappelle les jeux vidéo de course automobile à l’époque des débuts de la 3D sur console), aurait lieu le 30 novembre.

« La direction a donné plus de détails sur le plan de production du Cybertruck, qui devrait atteindre un volume d’exploitation (250.000 unités) et la rentabilité souhaités en 2025 », note Bank of America.

Julien Marion – ©2023 BFM Bourse