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![Contrairement à l'or, le platine ne brille pas sur les marchés](https://www.tradingsat.com/media/pictures/news/belle-semaine-pour-l-or-685855.jpg)
(BFM Bourse) – Semaine après semaine, l’or bat de nouveaux records. Tel n’est pas le cas du platine, son rival parmi les métaux précieux.
Une once de platine valait ce mardi moins de 920 dollars alors que pour la même quantité d’or, il fallait débourser près de 2.280 dollars, deux fois et demie plus. Un tel écart, c’est du jamais vu sur les marchés. Il faut dire que depuis le début des années 2010, les trajectoires des cours de de ces deux métaux précieux divergent.
Alors que l’or, en dépit de quelques périodes de repli, n’a quasiment pas cessé de voir sa valeur grimper depuis plus d’un demi-siècle, pour le platine cela n’est plus le cas depuis la crise financière de 2008. Et à partir de 2012, l’écart entre les deux cours n’a cessé de se creuser.
Comment l’expliquer? L’or profite ces dernières années d’une demande toujours plus forte. La règle vaut pour ses usages physiques dans la joaillerie et l’industrie mais aussi parce que les banques centrales, notamment russes et chinoises, en thésaurisent toujours plus.
L’or joue pleinement son rôle de valeur refuge dans une période où l’incertitude règne. Guerre en Ukraine, tensions au Proche-Orient, menaces chinoises sur Taïwan… Le contexte géopolitique pousse les investisseurs à miser sur l’or. Sans compter l’inflation qui, bien qu’en baisse dans la zone euro, continue à toucher un nombre record de pays.
Une demande en baisse du côté de l’industrie
Le platine n’est pas logé à la même enseigne. Il est certes trente fois plus rare que l’or. Sauf que le cours d’une matière première ne dépend pas seulement de l’offre mais aussi de la demande. Et les principaux acheteurs de platine en ont de moins en moins besoin. Sur le plan industriel, le platine est en effet surtout utilisé pour produire des pots catalytiques.
Or avec la montée en puissance des voitures électriques, on produit moins de pots d’échappement. A terme, l’industrie automobile aura à nouveau besoin de platine pour les voitures à hydrogène mais ce n’est pas pour tout de suite. Quant aux banques centrales, elles n’ont pas pour habitude de stocker des lingots de platine dans leurs coffres.
Reste le cas particulier des bijouteries qui continuent à commercialiser les bagues et bracelets en platine à des prix plus élevés que les modèles équivalents en or…
Certes les coûts de production ne sont pas identiques: l’or fond à une température nettement inférieure, le platine s’utilise quasiment pur et sa masse très importante fait qu’à taille équivalente il pèse plus lourd. Mais les bijoutiers profitent aussi de l’imaginaire collectif qui continue à placer le platine au-dessus de l’or. De quoi leur permettre de dégager des marges plus appréciables qu’avec l’or.
Pierre Kupferman
©2024 BFM Bourse
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