Les entreprises se hâtent d’émettre de la dette avant une nouvelle remontée des taux

Le marché primaire de la dette fait sa rentrée sur les chapeaux de roues. La semaine dernière, les entreprises et les institutions financières avaient déjà émis un total de 26 milliards d’euros de dette en seulement trois jours, soit l’équivalent des cinq semaines précédentes. Le rythme s’est encore accéléré à la réouverture des marchés américains, après le Labor Day (lundi 4 septembre).

Le lendemain de ce jour férié est traditionnellement marqué par une reprise de l’activité, mais cette année, les émissions de dette ont littéralement explosé. Une vingtaine d’émetteurs « corporate » de bonne qualité (notés en catégorie d’investissement, c’est-à-dire avec un rating supérieur à triple B) ont placé pour près de 34 milliards d’euros d’obligations en une seule séance. Il faut remonter à fin avril 2020 pour trouver une journée aussi active. Les investisseurs commençaient alors à se remettre de leurs frayeurs liées à la pandémie et Boeing en avait profité pour lancer une opération géante de 25 milliards de dollars. Selon JPMorgan, ce mardi figure parmi les 10 journées les plus actives de l’histoire du marché de la dette d’entreprises.