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Publié le 29 oct. 2023 à 12:43
On savait que Tipiak, connu pour sa semoule de couscous et les bigoudènes de ses publicités, était en vente. La banque d’affaires australienne Macquarie Capital avait été mandatée à cette fin. C’est finalement le puissant groupe coopératif Terrena, basé en Loire-Atlantique, qui devrait emporter l’affaire.
Les actionnaires majoritaires de Tipiak, en l’occurrence les familles Groult et Billard ainsi que le président Hubert Grouès, sont en effet entrés en négociations exclusives avec Terrena. Ce dernier devrait acquérir 77,95 % du capital de Tipiak pour un prix d’action de 88 euros, ce qui valorise Tipiak à 80,4 millions d’euros. Terrena déposera par la suite une offre publique d’achat simplifiée obligatoire pour le solde, Tipiak devant ainsi sortir de la bourse.
Sept usines en France
L’opération, qui devrait être finalisée au premier semestre 2024, a été acceptée à l’unanimité par le conseil d’administration de Tipiak. Elle doit maintenant faire l’objet d’une consultation des instances représentatives du personnel des deux parties et sera soumise à l’Autorité de la concurrence. Basé en périphérie nantaise, Tipiak a réalisé un chiffre d’affaires de 239,4 millions d’euros l’année dernière, en progression de 13,4 %. L’entreprise compte 1.500 salariés dans 7 usines en France dans l’épicerie sèche (un tiers des ventes), les plats cuisinés surgelés, à base de poisson notamment, les produits traiteurs et pâtissiers.
Terrena est pour sa part un géant méconnu. Son chiffre d’affaires a atteint 5,4 milliards d’euros en 2022, en hausse de 8 % pour un résultat opérationnel brut (Ebitda) stable à 135 millions d’euros malgré la grippe aviaire. La coopérative compte 20.117 exploitations agricoles adhérentes et 12.366 salariés dans un pôle agro-industriel diversifié avec notamment Galliance , deuxième acteur français de la volaille, et Elivia dans la viande bovine.
Se renforcer dans le végétal
« Ce projet de rapprochement avec Tipiak offre à Terrena une opportunité unique de renforcer sa présence sur le marché du végétal, tout en développant sa présence dans le domaine des produits traiteur », explique Olivier Chaillou, le président de Terrena, soulignant la cohérence géographique entre les deux groupes. « Avec Tipiak, une marque emblématique solidement ancrée sur notre territoire de l’ouest de la France, nous répondons à notre volonté de trouver de nouveaux développements. »
Terrena se fait fort de soutenir Tipiak dans « la croissance équilibrée de ses ventes, en France et à l’international, dans les différents circuits, la consolidation de ses parts de marché, la poursuite de l‘innovation et la poursuite de ses investissements », est-il précisé. Tipiak, qui fut précurseur du quinoa, n’est par exemple étonnamment pas présente sur le marché du bio, où Terrena est bien placé. Tipiak trouve aussi un appui de poids pour mener ses projets dans une situation marquée par l’endettement. « La dette nette est supérieure à la valeur des capitaux propres », indique un analyste. « Avec la remontée des taux, cette situation va finir par avoir un impact. »
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