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(BFM Bourse) – Le spécialiste des granulés de bois accuse le coup en Bourse après avoir dévoilé une forte baisse de ses facturations au deuxième trimestre. Pour la suite de l’exercice 2023-2024, la direction a préféré opter pour un ton résolument prudent.
Cette semaine, la France est touchée par un épisode de froid exceptionnel. Les températures évoluent désormais dans le négatif sur une bonne partie de la France.
Des températures idéales pour Cogra, le producteur lozérien de granulés de bois pour le chauffage. Mais voilà, cet épisode de froid intervient trop tard pour le groupe qui a accusé une chute brutale de son activité au deuxième trimestre de son exercice décalé (d’octobre à décembre). Cogra a en effet vu ses facturations plonger de 18,6% sur la période, à 13,6 millions d’euros.
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La société attribue ce déclin à la douceur du climat en ce début d’hiver, limitant ainsi les besoins de chauffage. Au final, la société a vu ses facturations seulement progresser de 5,6% à 26,7 millions d’euros au titre de son premier semestre (juillet à décembre).
Un effet de base défavorable
Cogra a difficilement pu tenir la comparaison avec un premier semestre 2022-2023 dynamique, la société avait alors dégagé une croissance de 25% entre juillet et décembre 2022. L’an passé, le producteur de granulés de bois avait massivement profité de l’engouement des consommateurs pour « l’énergie bois » considérée comme écologique et surtout économique, et ce face à l’envolée des prix de l’énergie « traditionnelle » dont le gaz, le fioul ou bien l’électricité.
« L’année précédente était marquée par la crise énergétique qui avait particulièrement favorisé les énergies bois », rappelle Cogra. Le niveau d’activité du premier trimestre 2023-2024 (+48,8%) « reflétait également la constitution de stocks d’anticipation » pour l’hiver en cours.
En Bourse, c’est aussi un gros coup de froid pour Cogra. À l’image des températures dans l’Hexagone, le spécialiste de l’énergie bois évolue en territoire négatif et plonge de 12% à 10,9 euros ce mardi après-midi.
Un ton prudent pour 2023-2024
Dans ce contexte, la direction a préféré opter pour un ton résolument prudent et ne s’aventure pas à communiquer le moindre objectif chiffré pour son exercice 2023-2024.
« Nous disposons toujours de trop peu d’éléments de la part de la direction et sommes face à de trop nombreuses inconnues (prix, volume, ou encore des facteurs plus exogènes, comme l’évolution des températures) pour fournir une prévision un tant soit peu fiable », déplore EuroLand Coporate. L’intermédiaire financier ajuste toutefois sa prévision de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2023-2024 à 56 millions d’euros, soit le bas de fourchette indiquée dans sa note du mois d’octobre consacrée à Cogra.
En guise de perspectives, Cogra se contente d’expliquer disposer « d’atouts », à savoir: « un outil de production moderne et performant, des capacités de stockage importantes qui assurent la qualité de ses granulés sur le long terme et une clientèle fidèle et diversifiée ».
Dans ce marché qualifié de « perturbé » par Cogra, la société dit toutefois rester à « l’écoute des opportunités de croissance externe ou organique qui répondraient à sa vision à long terme de croissance rentable et de respect de la sylviculture ».
Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse
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