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(BFM Bourse) – Le titre du distributeur stéphanois était suspendu depuis mercredi, dans l’attente d’un accord important sur la restructuration de sa dette avec ses principaux créanciers.
Casino a annoncé jeudi avoir signé un accord de « lock-up » sur la restructuration de sa dette avec ses principaux créanciers, dont le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky, afin d’éviter la faillite.
Le groupe confirme ainsi l’accord de principe conclu fin juillet avec EP Global Commerce et Fimalac – les sociétés respectives de Daniel Kretinsky et Marc Ladreit de Lacharrière – ainsi qu’avec Attestor et des créanciers détenant plus des deux tiers du « Term Loan B » en vue du renforcement des fonds propres et de la restructuration de sa dette.
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L’accord de restructuration financière prévoit un apport de fonds propres ainsi qu’une réduction de l’endettement net du groupe de 6,1 milliards d’euros, indique Casino dans un communiqué.
L’action Casino, qui a perdu 88% de sa valeur depuis le début de l’année, avait été suspendue mercredi à la demande de la société. La cotation a repris jeudi à 11h00 et l’action progresse actuellement de 7% vers 13h45, tandis que le SBF120 progresse pour sa part de 0,3%.
Un cadre favorable à la pérennité de Casino
Selon le président-directeur général Jean-Charles Naouri, l’accord « crée un cadre favorable à la pérennité des activités du groupe, au maintien de l’emploi et des sièges et à la poursuite du développement de l’ensemble de ses enseignes ».
Cependant, la proposition du groupe et du consortium n’a pas été acceptée par les porteurs d’obligations high yield (à haut rendement, NDLR) et EMTN (un instrument de dette émis par les entreprises, NDLR) susvisés, précise Casino, et les discussions se poursuivent avec les créanciers non sécurisés.
A l’issue des opérations de restructuration envisagées, le consortium détiendra le contrôle de Casino via un véhicule ad-hoc (SPV), et EP Equity Investment III de Daniel Kretinsky le contrôle dudit SPV.
« Rien de nouveau » pour un analyste
Les actionnaires de Casino seront massivement dilués et Rallye perdra le contrôle de Casino, comme prévu.
« L’annonce de Casino ne fait que confirmer les principaux termes de la restructuration attendue en 2024. Il n’y a rien de vraiment nouveau », relève Clément Genelot, analyste chez Bryan Garnier.
L’analyste dit rester préoccupé par « le taux d’épuisement des liquidités de Casino France » et le faible montant de l’injection de liquidités à venir au premier semestre 2024.
« Kretinsky aura des décisions difficiles à prendre: revenir sur ses promesses de ne pas céder d’actifs en France, et/ou lancer une nouvelle augmentation de capital », estime Clément Genelot.
Le distributeur, qui est aujourd’hui le sixième groupe de supermarchés en France, a déclaré qu’il prévoyait de poursuivre les discussions avec les créanciers qui n’ont pas encore accepté le « lock-up » afin qu’ils y souscrivent également.
(Avec Reuters)
S. S. – ©2023 BFM Bourse
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