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(BFM Bourse) – Cet article, en accès libre, est produit par l’équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l’intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
La poursuite du mouvement de détente sur les marchés de taux, consécutive à la publication mardi de prix à la consommation américain sous les attentes, aura permis au marché de conserver de l’allant, en clôturant mercredi légèrement au-dessus de la barre des 7 200 points. Niveau qui se présente clairement comme l’enjeu technique de la semaine. Le CAC 40 a grignoté 0,33% à 7 209 points, et ce en dépit du plongeon d’Alstom (-15,03%), en raison d’une possible augmentation de capital, qui diluerait massivement les actionnaires existants. A l’inverse, Renault a progressé de 2,3%, après sa journée investisseurs qui a été riche en annonces. La marque au Losange compte toujours introduire en Bourse, Ampere, sa filiale dédiée à l’électrique, au printemps 2024 mais pas à n’importe quel prix. Et le groupe a annoncé le lancement d’une nouvelle voiture électrique à moins de 20.000 euros.
Pour rappel, les indices des prix à la consommation mensuels, quelle que soit l’assiette de produits retenue, sont tous ressortis en deçà des attentes. Par rapport à octobre 2022 en particulier, tous produits confondus, l’inflation se chiffre désormais à +3,2% contre +3,7% le mois précédent, sous la cible à +3,3%, selon les dernières données publiées par le Département du Travail. Mieux encore, l’inflation dite « core », c’est-à-dire hors prix de l’alimentaire et de l’énergie, s’établit à 4,0% sur un an, soit au plus bas depuis plus de deux ans. La statistique du jour éloigne encore plus la perspective d’un relèvement des taux de la Réserve fédérale américaine. D’ailleurs, les marchés évaluent à 5,2% la probabilité d’un relèvement des taux de 0,25 point de pourcentage le mois prochain, contre encore 14,5% la veille, selon l’outil CME FedWatch.
« Même si le scénario principal montre une poursuite de la baisse de l’inflation, les raisons pour une baisse plus lente ne manquent pas », avertissent les stratégistes de BFT IM, dans une tribune intitulée « Des marchés sereins mais, malgré tout, prudents ».
« Les prix du pétrole sont restés très volatils ces derniers mois et pourraient être impactés par un retour des tensions géopolitiques. Le marché de l’emploi reste solide et pourrait également freiner la correction de l’inflation avec des pressions salariales soutenues. »
Une nouvelle batterie de statistiques américaines, hier, a plu à la communauté financière. Les indices des prix à la production, nettement sous les attentes, comme les ventes au détail mensuelles, vont dans le sens d’un atterrissage en douceur (soft landing) de l’économie américaine. L’indice « Empire State » (indice manufacturier de la Fed de New York), au plus haut depuis avril, a agréablement surpris.
De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en hausse, à distance toutefois de leurs points hauts de séance, à l’image du Dow Jones (+0,47% à 34 991 points) ou du Nasdaq Composite (+0,07% à 14 103 points). Le S&P500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a grignoté 0,16% à 4 502 points.
Un point sur les autres classes d’actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0840$. Le baril de WTI, l’un des baromètres de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 76,20$.
A l’agenda ce jeudi, un discours de la Présidente de la BCE à 12h30, le Philly Fed et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
A l’issue d’une séance spectaculaire, l’indice phare parisien a buté contre les 7 200 points, qui constituent encore un niveau de résistance. Au-dessus, l’apport d’oxygène est assuré. En-deçà, des oscillations volatiles entre 7 000 et 7 200 points demeurent le scénario privilégié. Les 7 200 points se présentent clairement comme l’enjeu technique de la semaine
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l’indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu’un franchissement des 7200.00 points raviverait la tension à l’achat. Tandis qu’une rupture des 7000.00 points relancerait la pression vendeuse.
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
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