Les perspectives s’assombrissent pour la dette émergente avec la hausse des taux

La lutte des pays occidentaux contre l’inflation est en train de faire des victimes collatérales dans les économies émergentes. La hausse des prix à la consommation restant bien au-delà de la cible de 2 % à moyen terme fixée par les principaux instituts monétaires, ces derniers ont martelé que leurs taux allaient rester élevés pour une longue période. Fin août, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a même réaffirmé à Jackson Hole que de nouveaux tours de vis n’étaient pas exclus. Désormais, aucun assouplissement n’est plus attendu aux Etats-Unis avant mars au moins.

Or, en éloignant l’éventualité d’une baisse de taux, la Fed repousse d’autant la perspective d’une diminution du coût d’emprunt des pays émergents. De quoi détourner les investisseurs de cette classe d’actifs risquée. L’indice Bloomberg de la dette émergente a ainsi chuté de 2 % en août, pour atteindre son plus bas niveau depuis février, et l’indice des devises des marchés émergents était en recul de 1,5 %.