CAC 40 : En lévitation

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Après une semaine riche en rendez-vous monétaire la semaine passée, et dans l’attente de chiffres macroéconomiques majeurs entre mardi et vendredi, le CAC en aura profité pour mettre la pédale douce, en finissant la séance lundi à l’équilibre parfait, à 8 151 points. Le marché reste confiant dans un scénario à trois baisses des taux fédéraux cette année, avec un premier desserrement du robinet monétaire en juin. La BCE pourrait même être la première à dégainer, ce qui constituerait un événement inédit.

Dans l’immédiat, les opérateurs vont se concentrer mardi sur les commandes de biens durables et l’indice de confiance des consommateurs (Conference Board), jeudi sur les données de croissance américaine, et vendredi sur les prix PCE, baromètre de prédilection de la Fed dans son appréciation de l’inflation.

« Alors que la Fed prépare un assouplissement monétaire, les investisseurs surveilleront particulièrement cette semaine le sentiment des consommateurs (jeudi) et l’inflation PCE de base (vendredi). La Fed, la BCE et la BoE devraient commencer à abaisser leurs taux directeurs en juin, mais l’ampleur des baisses de taux mises en œuvre par la Fed cette année pourrait décevoir », pour César Perez Ruiz, Responsable des investissements et CIO chez Pictet Wealth Management

Côté valeurs, Dassault Aviation a pris 7,3% porté par un relèvement de conseil d’Exane BNP Paribas à « surperformance » contre « neutre » précédemment. Société Générale a reculé de 1,9% alors que Morgan Stanley est passé de « surpondérer » à « pondération en ligne ». Believe a avancé de 4,4% alors qu’un important obstacle a été levé pour permettre une bataille boursière autour de son rachat.

De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de lundi dans le rouge, à l’image du Dow Jones (-0,41%) et du Nasdaq Composite (-0,27%). Le S&P500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, s’est replié de 0,31%.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0850$. Le baril de WTI, l’un des baromètres de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 81,80$.

A l’agenda ce mardi, à suivre en priorité les commandes de biens durables à 13h30, l’indice S&P Case Schiller des prix de l’immobilier à 14h00 et l’indice de confiance des consommateurs (Conference Board) à 15h00.

Continuons de préciser que depuis lundi, Wall Street ouvre à 14h30 (Heure de Paris), et non 15h30, tout simplement car la Côte Est des Etats-Unis est déjà passée en heure d’été, et nous pas encore. Les gros rendez-vous statistiques, souvent programmés à 14h30, le sont par conséquent dans l’intervalle à 13h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Grâce aux volumes sur franchissement, à l’extension haussière depuis mardi et à la fédération sectorielle, nous pouvons basculer les 8 000 points psychologiques en support, contre lequel à terme, un pullback (rejet graphique de confirmation) n’est pas exclu. L’heure est dans l’immédiat à la respiration des cours. L’indice CAC a tracé, au contact de la bande de Bollinger supérieure, deux bougies où les points bas, le niveau d’ouverture et celui de clôture se confondent. Et ce avant d’entamer une lente décrue vers la partie basse d’un canal ascendant.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l’indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu’un franchissement des 8220.00 points raviverait la tension à l’achat. Tandis qu’une rupture des 8000.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes

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