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(BFM Bourse) – Cet article, en accès libre, est produit par l’équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l’intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
Le CAC 40 (-0,24% à 7 647 points) a montré quelques signes légitimes de fatigue en fin de semaine dernière, dans une actualité très riche et dense sur le front des publications annuelles des grands groupes, et à l’approche de statistiques majeures, notamment sur le front de l’inflation américaine. Les différents indices des prix à la consommation seront publiés demain.
« Les marchés actions progressent peu aux Etats-Unis et à peine en Europe sur fond de saison des résultats mitigée. Le secteur de la technologie reprend le leadership de part et d’autre de l’Atlantique. » observe Jeanne Asseraf-Bitton,Responsable de la Recherche et Stratégie de BFT IM, qui ajoute que « le sentiment s’améliore sur la Chine à l’approche du nouvel an et les valeurs chinoises regagnent du terrain. »
Dans le détail côté valeurs, l’Oréal a particulièrement souffert ce vendredi perdant 7,6%. Le groupe de cosmétiques a publié une croissance nettement inférieure aux attentes sur les trois derniers mois de 2023, lestée par la Chine, où les ventes dans les aéroports et les gares sont plombées par la lutte contre le marché gris.
A contrario, Hermès a gagné 4,8% après avoir publié une croissance de 17,5% en données comparables au quatrième trimestre, nettement supérieur au chiffre de 14% attendus par le consensus. Le sellier enfile une nouvelle fois le costume de meilleur élève du luxe en termes de croissance.
Le carton du jour est toutefois signé Ubisoft (+13,8%) qui a déjoué les pronostics en publiant des revenus supérieurs aux attentes et surtout en confirmant ses perspectives, alors que le marché attendait très clairement un abaissement de ses objectifs.
Kering a gagné 0,9% bénéficiant d’un relèvement de conseil à l’achat de la part d’UBS, la banque suisse jugeant que le pire est passé par la maison-mère de Gucci. Elle considère également que le redressement de la marque italienne a des chances de succès, percevant des signes d’une meilleure dynamique.
A contrario, UBS est passée d' »acheter » à « neutre » sur BNP Paribas qui a cédé 2%. « BNP est bon marché en termes absolus, mais nous pensons qu’elle est trop dépendante de la croissance de CIB (la banque de financement et d’investissement, NDLR) pour atteindre son objectif de rentabilité des fonds propres tangibles (ROTE) », avance la banque suisse. L’action de la bancaire avait chuté de 9,21% le 1er février après la publication de sa copie trimestrielle. Sur le même secteur, Crédit Agricole (-1,07%) et Société Générale (-1,20%) était pénalisée également.
De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé en ordre dispersé en raison d’un écart de performance très net entre bancaires et groupes technologiques. Si le Dow Jones s’est contracté de 0,14% à 38 671 points, le Nasdaq Composite est parvenu à gagner 1,25% à 15 990 points. Le S&P500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,57% à 5 026 points, au-dessus donc du seuil hautement symbolique des 5 000 points.
Un point sur les autres classes d’actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,0790$. Le baril de WTI, l’un des baromètres de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 76,50$.
A l’agenda ce lundi, quelques allocutions de membres de la Fed. On notera que les marchés chinois et japonais sont restés clos en raison d’un jour férié.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le biseau (wedge) qui prédominait jusque là a été brisé dans son élan par la formation d’un ample gap et d’un accroissement des gains en cours même de séance vendredi 26 janvier. C’est désormais un défi de taille qui attend le CAC: la création d’une série de records absolus. Pour ce faire, la participation des seuls secteurs du luxe et des spiritueux serait insuffisante.
Dans l’immédiat, une respiration des cours est l’option privilégiée sur cette dernière partie de la semaine. Avec un oeil attentif aux titres ayant le plus grimpé depuis la mi-janvier. (LVMH, Hermès, Teleperformance, CapGemini, Safran ou encore Publicis).
Une première divergence entre cours et RSI, entre les deux derniers points hauts (14/12 et 31/01) devient nette.
Par ailleurs, une zone de résistance se construit progressivement sur les sommets historiques, sous la forme d’un double sommet.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l’indice CAC 40 à court terme.
On prendra soin de noter qu’un franchissement des 7695.00 points raviverait la tension à l’achat. Tandis qu’une rupture des 7406.00 points relancerait la pression vendeuse.
Graphique en données horaires
Graphique en données quotidiennes
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